智能自控2022年半年度董事会经营评述

  智能自控成立于2001年，2017年6月在深交所挂牌上市。公司深耕主业，是专业化设计、研发、生产和销售全系列智能控制阀产品的国家级专精特新企业，坚持先进装备的国产化和技术自主创新。企业具有全资子公司5家，在全国多个城市设立4S售后服务站，逐步树立起具有鲜明特色和优势的“卓越的控制阀工程解决方案提供商”形象。

  依靠高端的研发技术和先进的制造能力，公司形成了P系列单座套筒阀、M系列套筒调节阀、W系列蝶阀、R系列球阀、Z系列物料阀、F系列防腐阀、Y系列自力式调节阀、J系列角型控制阀、T系列三通调节阀等系列新产品。公司坚持中高端阀门产品定位，坚持自主创新，持续开拓市场，努力提升产品在国内市场的份额，致力实现进口替代。

  控制阀行业上游主要为铸件、锻件、密封件和集成控制单元器件等工业原材料生产行业，下业包括石化行业、钢铁行业、冶金行业、电力能源行业、新能源（太阳能）新材料（多晶硅）行业、环保行业等国民经济基础和支柱行业，销售业务围绕上述行业固定资产投资项目展开，主要是采用直销方式来进行销售，在组织生产时一般会用“以销定产”的模式，按照每个客户需求进行研发、设计和加工制造，满足了不同行业、不同客户的差异化需求。

  报告期内，在公司党委及董事会的领导下，公司经营管理层紧紧围绕公司整体的战略规划及年初制定的年度经营目标，加大研发投入，努力开发新型产品布局新能源、新材料、环保等新兴行业。积极组织各类资源保生产，提高产品交付率保证客户的真实需求。

  报告期内，公司在2021年四季度提前完成原材料准备工作，在面对区域性新冠肺炎疫情的影响时，公司在党委与董事会的带领下在短期内实现闭环生产，把疫情对公司生产经营的影响降到了最低。报告期内公司实现营业收入38,578.73万元，同比增长13.07%；盈利2,870.05万元，同比增长11.18%；归属母公司所有者的净利润2506.76万元，同比增长11.18%。

  报告期内，公司召开了2021年年度股东大会，审议通过了《关于2021年度利润分配预案的议案》，以公司总股本剔除已回购股份37,940.00股后的332,499,572.00股为基数，向全体股东每10股派现金红利0.5元（含税），共计派发现金红利16,624,978.60元。公司2021年度不以资本公积金转增股本、不送红股。上述利润分配方案已于2022年6月17日实施完毕。

  2022年上半年，面对国际形式动荡、疫情反复等诸多不利环境影响，公司始终秉持“智者创新、能者卓越”的核心价值观，在公司管理层的带领下，全体员工经过积极探索、不懈奋斗，公司保持了营业收入和净利润持续增长的良好态势。问题大多有以下几个方面：

  1、公司在报告期内继续推行精细化管理模式，加强各部门沟通协作，提升工作生产效率，为公司下阶段发展打下坚实基础。继续全方面推进产品优化项目工程，建立了产品改善的长期管理机制，贯彻做“好”产品理念。

  2、公司在石油、化工、冶金、能源等传统领域中不断的提高自身控制阀产品的技术优势和市场占有率的同时，进一步加大了研发投入，针对新能源新材料领域的客户，公司针对性的研发了相关这类的产品，取得了较好的市场反馈。未来公司将继续在控制阀领域围绕新能源、新材料等新的市场机会做精做强。

  二、核心竞争力分析 （一）生产和服务的专业化 本公司自成立以来，一直专注于开发应用于流体精确控制的控制阀及执行机构，深耕于为工业自动控制领域提供各类气动、电动直行程与角行程调节阀及开关阀，已成为国内控制阀行业主要供应商之一，能够为客户提供逾千种不相同的型号与规格的控制阀，能够向客户提供各种严酷工况下的流体控制解决方案。 （二）工艺、技术和产品创新 公司经过多年来产品和服务的专业化研发技术、工艺创新，通过多行业大中型客户大型项目的经验积累，在工艺、技术和产品创新方面形成了自身的独特优势。尤其在高温工况、600LB及900LB高压、高压差蝶阀、高压差防空化调节阀、高压开关及调节球阀、特殊合金罐底物料调节及切断阀、高精度调节阀、双向密封蝶阀、高频程控阀、黑水灰水防冲刷角阀、氧气调节切断阀、深冷调节切断阀等技术领域取得了较大突破，已形成了在国内市场直接与国外Fisher、Samson、Masoneilan、Tyco、Flowserve等高端品牌进行竞争的局面，推动了国产控制阀技术的创新进程。本公司系国家专精特新小巨人企业、江苏省高新技术企业、中国仪器仪表行业协会会员单位、江苏省民营科技公司、江苏省专精特新小巨人企业、无锡市100家高成长科技型企业。公司建有江苏省调节阀工程技术中心，并于2011年8月获批设立博士后科研工作站。公司于2014年被工信部评选为“信息化和工业化深层次地融合专项试点企业”，报告期内，完成了江苏省两化融合管理体系（省级版）贯标试点企业认定。公司技术中心于2013年被认定为无锡市企业技术中心，公司生产的WINNER牌控制阀从2012年起至今被认定为无锡市名牌产品。截至2022年6月30日，公司共拥有发明专利53项、实用新型专利97项、外观设计专利21项。公司自主研发设计的高压差高性能三偏心密封蝶阀、高压差角型控制阀、高压差V型调节球阀、W系列具有精确等百分比特征曲线型阀板的气动调节蝶阀、Z1系列大口径柔性连接调节角阀、Z6系列高压哈氏合金调节角阀等16项产品被江苏省科学技术厅认定为“高新技术产品”；公司M系列控制阀经审查符合使用“采用国际标准产品标志”条件；公司M/E系列套筒调节阀、P/J系列单座调节阀、QLM薄膜式直行程气动执行机构经认定的安全完整性等级为SIL-2级，QLS活塞式直行程启动执行机构经认定的安全完整性等级为SIL-3级。 （三）检维修服务优势 2015年3月4日，本公司获得了中国特种设备检测研究院《石油化学工业检维修资质证书》。根据该资质，公司获得了E4-I类控制阀检维修专项资质，目前在同行业中仅有少数几家企业拥有该资质。 经过多年的发展，本公司已建立较为完善的面向客户的真实需求的快速反应机制。公司销售和检维修服务团队员工均需要在技术部门严格培训后才能正式上岗，这些受到良好训练的工程师在长期销售和检维修服务过程中，逐渐形成了内部配合默契、对客户的真实需求响应快速的反应机制，能够对市场上出现的大型项目投资信息迅速做出一定的反应，判断并跟踪客户所需要的产品；对客户在生产应用过程中出现的智能控制阀故障，可提供优质且快速的维修服务；同时对客户采购的国内外另外的品牌控制阀，也能够迅速排查故障、提出方案并执行检维修。 （四）先进管理和人才优势 控制阀行业要求对合同的每一类型产品单独进行研发、设计和加工制造，产品生产批次多、定制化程度高。同时下游客户对智能控制阀的单次采购量通常不大，因而产品生产具有批量小、品种多、定制化的特点。这对生产企业的管理能力提出了较高要求。本公司依照现代企业的经营管理理念建立起严谨而有效的组织机构，实现了生产运行完全无纸化的信息化动态管理模式，全方面提升了公司的管理上的水准与效率。 企业具有一支高度稳定团结、年轻化、高素质的管理团队和核心员工队伍。随公司的发展壮大，公司不断引进优秀人才以充实公司的管理层和核心员工队伍。公司领导层与核心员工高度稳定团结，相互之间目标一致，形成了高效的组织架构。

  三、公司面临的风险和应对措施 （一）面临的风险 1、宏观经济波动风险 本公司的下业包括石化、钢铁、能源、冶金等国民经济基础和支柱行业，上述行业的固定资产项目投资受宏观经济政策调控的影响较大，而本公司的智能控制阀产品营销售卖业务的发展与上述各行业固定资产投资项目紧密相关。因此本公司业务发展与宏观经济的运行周期呈一定的相关性。如果宏观经济发展形势发生不利波动，石化、钢铁等行业固定资产投资增速下滑，将对本公司业务发展和业绩稳定产生不利影响。 2、客户和行业集中风险 2019年-2021年，公司前五大客户销售占比分别为48.47%、37.93%和54.2%，在石油和化工行业实现的营业收入在主要经营业务收入中的占比分别为48.47%、73.50%和84.33%。由于控制阀产品营销售卖与投资项目紧密相关，未来若公司在完成上述客户的项目后不能及时争取到新的项目机会，或者石油和化工等行业出现较大的周期性波动，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 3、毛利率下降的风险 2019年-2021年，公司主要营业业务毛利率为37.25%、36.97%和32.5%，存在一定波动。报告期内，因公司控制阀产品工艺先进，技术水平较高，质量稳定可靠，并且赢得了国产替代进口的业务机会，再加上控制阀产品非标准化定制的特点，毛利率处于较高水平。随着近年来行业内竞争加剧，有几率存在毛利率下降的风险。 4、新冠肺炎疫情影响的风险 新冠肺炎持续两年多，国内仍然面临疫情防控压力。有几率会使客户采购和收货减缓，从长期看，项目机会减少也将导致控制阀行业内部竞争加剧。 （二）应对措施 近年来，国家出台了一系列推动国民经济发展的措施，使我国宏观经济保持了持续稳定的发展。随只能控制阀国产化的趋势，公司充分的发挥自主创新技术，专注于中高端控制阀产品的研发，凭借优良的加工工艺、先进的技术水平、可靠的产品质量，公司赢得了国产产品替代进口的业务机会。在持续发挥上述优势的同时，公司将继续深化与客户的合作，建立更稳定、长远的合作伙伴关系，开拓多行业市场，努力将销售业务向纵深发展，提升行业地位。 报告期内，公司积极开拓新的市场，进一步加大研发投入，针对新能源、新材料行业市场客户研发了相关这类的产品，取得了较好市场反应。 随着首发上市与再融资募投项目逐步投产运行，公司产能利用率逐步的提升，规范效应的进一步显现，公司新技术和新产品的研发、试验，售前营销、售后服务等业务环节得到进一步的充实和完善，公司的全业务链得到全面有效的提升，为公司整体竞争力的增强保驾护航。 针对新冠疫情反复的风险，公司严格落实好国家及地方防疫政策的有关要求。针对也许会出现的疫情影响，公司提前做好了人员闭环管理及原材料备料等工作预案，以降低疫情发生时对公司经营的影响。同时公司积极开发新产品、新市场提高企业竞争力。

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  证券之星估值分析提示智能自控盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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